Imaginons que vous avez un sentiment fort qu'un stock particulier est sur le point de passer plus haut. Vous pouvez acheter le stock, ou acheter le droit d'acheter le stock, autrement connu comme une option d'achat. L'achat d'un appel est similaire au concept de leasing. Comme un bail, un appel vous donne les avantages de posséder un stock, mais exige moins de capital que l'achat effectif du stock. Tout comme un bail a un terme fixe, un appel a une durée limitée et une date d'expiration. Regardons un exemple d'option. Microsoft (MSFT) se négocie à 30, il faudrait 30.000 pour acheter 1000 actions du stock. Au lieu d'acheter le stock, vous pouvez acheter une option d'achat MSFT avec un prix d'exercice de 30 et un mois d'expiration dans le futur. Par exemple, en mai, vous pourriez acheter 10 MSFT 30 JUIN Appels pour 1,00. Cette transaction vous permettra de participer au mouvement ascendant du stock tout en minimisant le risque de baisse de stock d'achat. Puisque chaque contrat contrôle 100 actions, vous avez acheté le droit d'acheter 1000 actions de Microsoft Stock pour 30 par action. Le prix, 1,00, est coté par action. En tant que tel, le coût de ce contrat est de 100 (1,00 x 100 actions x 10 contrats). Exemple d'achat d'options MSFT trading 30.00 Acheter 10 MSFT 30 JUIN Appel Si le stock reste à ou au-dessous de 30 avant que les options expirent, 1000 est le plus que vous pourriez perdre. D'autre part, si le stock s'élève à 40 à l'expiration, les options se négocieront autour de 10 (prix actuel: 40 - prix d'exercice: 30). Ainsi, votre investissement de 1 000 vaut 10 000 (10 x 100 actions x 10 contrats). Si le prix des actions augmente, l'option vous donne deux choix: vendre ou exercer l'appel. Beaucoup d'investisseurs choisissent de vendre parce qu'il évite les dépenses de trésorerie importantes impliqués dans l'exercice de votre option d'achat. Dans l'exemple ci-dessus, pour exercer, vous payez 30 000 (30 x 1000 actions) pour acheter le stock lorsque vous exercez les options. À un prix de marché de 40, vos actions serait en fait une valeur de 40.000. Non compris les commissions, vous auriez fait un profit de 9 000 sur votre investissement de 1 000 (10 000 - 1 000). Comparez cela à la vente des options: vous réalisez le même profit sans dépenser l'argent pour acheter les actions. Avec le stock à 40, les appels Jun 30 serait une valeur de 10 par contrat. Ainsi, chaque contrat d'option aurait une valeur de 1 000 (10 x 100 actions 10 contrats). Pas un mauvais rendement pour un investissement de 1000 Le scénario décrit ci-dessus est un excellent exemple de l'effet de levier que les options offrent. Il suffit de regarder les rendements sur une base de pourcentage. Option retours sur une base de pourcentage Alors que ce scénario semble effrayant sur une base de pourcentage, quand vous regardez les nombres bruts, son clairement relative. Si le stock baisse, vos appels peuvent expirer sans valeur, mais votre perte est limitée à votre investissement initial, dans ce cas, 1000. En revanche, l'actionnaire subit une perte beaucoup plus importante de 10 000 dollars. Lorsque vous comparez l'inconvénient limité et le potentiel de hausse illimité des options d'achat, il est facile de voir pourquoi ils sont un investissement si attrayant pour les investisseurs haussiers. Vérifiez-nous ce que nous offrons Risques d'ampli de sécurité N'avez-vous pas trouvé ce dont vous avez besoin? Faites-nous savoir. Brokerage Produits: Non FDIC Assuré middot Pas de garantie bancaire middot Mai Perdre Valeur optionsXpress, Inc. ne fait aucune recommandation d'investissement et ne fournit pas de conseils financiers, fiscaux ou juridiques. Le contenu et les outils sont fournis à des fins éducatives et informatives uniquement. Tous les symboles d'actions, d'options ou de futures affichés ne sont donnés qu'à titre indicatif et ne sont pas destinés à présenter une recommandation d'achat ou de vente d'un titre particulier. Les produits et services destinés aux clients américains peuvent ne pas être disponibles ou offerts dans d'autres juridictions. Le commerce en ligne comporte un risque inhérent. Réponse du système et temps d'accès qui peuvent varier en fonction des conditions du marché, des performances du système, du volume et d'autres facteurs. Les options et les contrats à terme comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Veuillez lire les caractéristiques et les risques de l'information standardisée sur les options et les risques pour les contrats à terme et les options sur notre site Web, avant de demander un compte, également disponible en appelant le 888.280.8020 ou le 312.629.5455. Un investisseur devrait comprendre ces risques et d'autres avant la négociation. Plusieurs stratégies d'options de jambe impliquent de multiples commissions. Charles Schwab amp Co. Inc. optionsXpress, Inc. et Charles Schwab Bank sont des sociétés distinctes mais affiliées et des filiales de The Charles Schwab Corporation. Les produits de courtage sont offerts par Charles Schwab amp Co. Inc. (membre SIPC) (Schwab) et optionsXpress, Inc. (membre SIPC) (optionsXpress). Les produits et services de dépôt et de prêt sont offerts par Charles Schwab Bank, le membre FDIC et un prêteur pour l'égalité de logement (Schwab Bank). Copy 2017 optionsXpress, Inc. Tous droits réservés. Acheter une option d'achat mdashor faire un ldquolong callrdquo trademdash est une stratégie simple et directe pour profiter d'un mouvement ou tendance à la hausse. Il est également probablement le plus élémentaire et le plus populaire de toutes les stratégies d'option. Une fois que vous achetez une option d'achat (également appelée ldquoestablishing un positionrdquo long), vous pouvez: bull Vendre. Exercice de votre droit d'acheter le stock au prix d'exercice au plus tard à l'expiration. Bull Laisser expirer. COMMENT OPTIONS COMMERCIALES: Une option d'achat vous donne le droit, mais pas l'obligation, d'acheter le stock (ou de le libérer de son propriétaire) au prix d'exercice de l'option pendant une période déterminée (jusqu'à ce que vos options expirent et soient n'est plus valide). En règle générale, la raison principale de l'achat d'une option d'achat est parce que vous croyez que le stock sous-jacent appréciera avant l'expiration à plus que le prix d'exercice plus la prime que vous avez payé pour l'option. Le but est de pouvoir tourner autour et vendre l'appel à un prix plus élevé que ce que vous avez payé pour lui. Le montant maximum que vous pouvez perdre avec un appel long est le coût initial du commerce (la prime payée), plus les commissions, mais le potentiel de hausse est illimité. Cependant, parce que les options sont un atout, le temps va travailler contre vous. Alors assurez-vous de vous donner suffisamment de temps pour avoir raison. Options Stratégies de négociation: Acheter des options de vente Les investisseurs veulent parfois capturer les bénéfices sur le côté vers le bas, et l'achat des options de vente est un excellent moyen de le faire. Cette stratégie vous permet de capturer les bénéfices d'un bas de la même façon que vous capturez de l'argent sur les appels d'un mouvement vers le haut. Beaucoup de gens utilisent également cette stratégie pour les couvertures sur les stocks qu'ils possèdent déjà s'ils s'attendent à court terme à la baisse dans les actions. Lorsque vous achetez une option de vente, il vous donne le droit (mais pas l'obligation) de vendre (ou de ldquoputrdquo à quelqu'un d'autre) un stock au prix spécifié pour une période de temps définie (lorsque vos options expireront et ne seront plus valides ). Pour de nombreux commerçants, l'achat met sur les stocks qu'ils croient sont dirigés plus bas peuvent porter moins de risques que de court-circuiter le stock et peut également fournir une plus grande liquidité et de levier. De nombreux stocks qui devraient diminuer sont fortement en court-circuit. En raison de cela, itrsquos difficile d'emprunter les actions (surtout sur une base de short-them). D'autre part, l'achat d'un put est généralement plus facile et doesnrsquot vous obliger à emprunter quoi que ce soit. Si le stock se déplace contre vous et les têtes plus élevé, votre perte est limitée à la prime payée si vous achetez un put. Si yoursquore court le stock, votre perte est potentiellement illimitée que les rallies de stock. Les gains pour une option de vente sont théoriquement illimités jusqu'à la marque zéro si le stock sous-jacent perd du terrain. Stratégies de négociation d'options: Appels couverts Les appels couverts sont souvent l'une des stratégies de première option d'un investisseur essaiera quand vous commencez d'abord avec des options. En règle générale, l'investisseur détiendra déjà des actions de l'action sous-jacente et vendra un appel hors de l'argent pour percevoir la prime. L'investisseur recueille une prime pour la vente de l'appel et est protégé (ou ldquocoveredrdquo) dans le cas où l'option est appelée parce que les actions sont disponibles pour être livrés si nécessaire, sans frais supplémentaires. Une raison principale pour laquelle les investisseurs utilisent cette stratégie est de générer un revenu supplémentaire sur la position avec l'espoir que l'option expire sans valeur (c'est-à-dire ne devient pas dans l'argent par expiration). Dans ce scénario, l'investisseur conserve à la fois le crédit perçu et les actions du sous-jacent. Une autre raison est de ldquolock inrdquo certains gains existants Le gain potentiel maximum pour un appel couvert est la différence entre le prix de l'action achetée et le prix d'exercice d'appel plus tout crédit collecté pour la vente de l'appel. Le meilleur scénario pour un appel couvert est pour le stock de terminer à droite lors de la grève d'appel vendu. La perte maximale, si l'expérience de stock un plongeon tout le chemin à zéro, est le prix d'achat de la grève moins la prime d'appel recueillie. Bien sûr, si un investisseur voyait son stock spirale vers zéro, il serait probablement opter pour fermer la position bien avant cette fois. Stratégies de négociation d'options: placements en liquidités Une stratégie de vente en liquidités consiste en une option de vente vendue, généralement celle qui est hors de l'argent (c'est-à-dire que le prix d'exercice est inférieur au cours actuel). La partie ldquocash-securedrdquo est un filet de sécurité pour l'investisseur et son courtier, étant donné que suffisamment d'espèces sont gardées en main pour acheter les actions en cas de cession. Les investisseurs vendent souvent des puts et les sécurisent avec de l'argent comptant quand ils ont une perspective modérément optimiste sur un stock. Plutôt que d'acheter le stock pure et simple, ils vendent la mise et de recueillir une petite prime tandis que ldquowaitingquoquo pour que le stock de décliner à un point de buy-in plus agréable au goût. Si l'on exclut la possibilité d'acquérir le stock, le profit maximum est la prime perçue pour la vente du put. La perte maximale est illimitée à zéro (ce qui explique pourquoi de nombreux courtiers vous faire réserver de trésorerie dans le but d'acheter le stock si itrsquos ldquoputrdquo à vous). Le seuil de rentabilité pour une stratégie à court terme est le prix d'exercice de la vente moins la prime payée. Stratégies de négociation d'options: Les écarts de crédit Les écarts d'option sont une autre façon relativement novice opérateurs d'options peuvent commencer à explorer cette nouvelle famille de produits dérivés. Les spreads de crédit et de débit les plus élémentaires combinent deux puts ou calls pour générer un crédit net (ou débit) et créer une stratégie offrant à la fois une récompense limitée et un risque limité. Il existe quatre types de spreads de base: les spreads de crédit (spreads d'appel d'ours et spreads de bull-put) et les spreads de débit (spreads de bull call et spreads de bear put). Comme leurs noms l'indiquent, les spreads de crédit sont ouverts lorsque l'opérateur vend un spread et recueille un crédit. Les spreads de débit sont créés lorsqu'un investisseur achète un spread, en payant un débit pour le faire. Dans tous les types de spreads ci-dessous, les options achetées sont placées sur le même titre sous-jacent et dans le même mois d'expiration. Bear Call Spreads Un spread d'appel d'ours se compose d'un appel vendu et un appel plus loin de l'argent qui est acheté. Parce que l'appel vendu est plus cher que l'achat, le commerçant recueille une prime initiale lorsque le commerce est exécuté, puis espère garder certains (sinon tous) de ce crédit lorsque les options expirent. Un écart d'appel d'ours peut également être appelé un spread d'appel court ou un spread de crédit d'appel vertical. Le profil de risque de la stratégie peut varier en fonction du ldquomoneynessrdquo des options sélectionnées (qu'elles soient déjà hors de l'argent lorsque la transaction est exécutée ou en argent, ce qui nécessite un mouvement de baisse plus brusque dans le sous-jacent). Out-of-the-options sera naturellement moins cher, et donc le crédit initial recueilli sera plus petit. Les traders acceptent cette prime plus modeste en échange de risques plus faibles, car les options hors du marché sont plus susceptibles d'expirer sans valeur. Perte maximale, si l'action sous-jacente de négociation au-dessus de la grève d'appel à long, est la différence de prix d'exercice moins la prime payée. Par exemple, si un commerçant vend un appel 32,50 et achète un appel 35, percevant un crédit de 90 cents, la perte maximale sur un déplacement au-dessus de 35 est de 1,60. Le bénéfice maximal potentiel est limité au crédit encaissé si le titre se négocie sous la grève à court terme à l'expiration. Le seuil de rentabilité est la grève de la vente achetée plus le crédit net recueilli (dans l'exemple ci-dessus, 35,90). Bull Put Spreads Il s'agit d'une stratégie modérément haussière à neutre pour laquelle le vendeur recueille une prime, un crédit, lors de l'ouverture du commerce. Typiquement parlant, et selon que le spread échangé est in-, at, ou hors-de-l'argent, un vendeur de propagation bull-up veut que le stock de tenir son niveau actuel (ou avancer modestement). Parce qu'un crédit est collecté au moment de la création des tradersquos, le scénario idéal est pour les deux expires sans valeur. Pour que cela se produise, le stock doit se négocier au-dessus du prix d'exercice plus élevé à l'expiration. Contrairement à un jeu haussier plus agressif (comme un appel long), les gains sont limités au crédit collecté. Mais le risque est également plafonné à un montant fixe, peu importe ce qui arrive au stock sous-jacent. La perte maximale est juste la différence dans les prix d'exercice moins le crédit initial. Breakeven est le prix d'exercice plus élevé moins ce crédit. Alors que les commerçants ne vont pas recueillir 300 rendements grâce à des spreads de crédit, ils peuvent être une façon pour les commerçants de recueillir régulièrement des crédits modestes. Cela est particulièrement vrai lorsque les niveaux de volatilité sont élevés et les options peuvent être vendus pour une prime raisonnable. Stratégies de négociation d'options: Débit Spreads Bull Call Spreads Le spread d'appel de taureau est une stratégie modérément haussière pour les investisseurs projetant une hausse modeste (ou du moins aucun inconvénient) dans le stock sous-jacent. ETF ou indice. L'écart vertical à deux jambes combine le même nombre d'appels longs (achetés) plus rapprochés et les appels courts (vendus) plus loin de l'argent. L'investisseur paie un débit pour ouvrir ce type de spread. La stratégie est plus prudente que l'achat d'un achat à long terme direct, car l'appel de gré à gré plus élevé aide à compenser à la fois le coût et le risque de l'appel d'achat réduit. Un taureau appel spreadrsquos risque maximum est simplement le débit payé au moment du commerce (plus des commissions). La perte maximale est endurée si les actions se négocient au-dessous de la grève d'appel à long, à quel point, les deux options expirent sans valeur. Le bénéfice maximal potentiel pour un écart d'appel de la fourchette est la différence entre les prix d'exercice moins le débit payé. Breakeven est la grève longue plus le débit payé. Au-dessus de ce niveau, l'écart commence à gagner de l'argent. Bear Put Spreads Les investisseurs emploient cette stratégie d'options en achetant un put et en vendant simultanément un autre strike-strike inférieur, en payant un débit pour la transaction. Un investisseur pourrait utiliser cette stratégie s'il s'attend à une baisse modérée dans le stock sous-jacent, mais veut compenser le coût d'un long mis. Mdash perte maximale subie si l'action sous-jacente est la négociation au-dessus de la grève de long mis à l'expiration mdash est limitée au débit payé. Le bénéfice maximal potentiel est plafonné à la différence entre les prix d'exercice vendus et achetés moins cette prime (et est obtenu si le sous-jacent est commercialisé au sud de la vente à découvert). Le seuil de rentabilité est la grève de l'achat acheté moins le débit net payé. Bon, maintenant le vôtre a appris les bases et peut être démangeaisons d'essayer votre main à la négociation d'options virtuelles. Itrsquos temps de choisir un courtier si vous donrsquot déjà en avoir un. Article imprimé à partir de InvestorPlace Media, investorplace201204options-trading-strategies. Copy2017 InvestorPlace Media, LLCLa propagation à long papillon est une stratégie à trois branches qui convient à une prévision neutre - quand on s'attend à ce que le cours des actions sous-jacentes (ou indice) change très peu au cours de la durée des options. Un papillon peut être implémenté en utilisant des options d'appel ou de vente. Pour plus de simplicité, l'explication suivante explique la stratégie utilisant les options d'appel. Un long call butterfly spread se compose de trois jambes avec un total de quatre options: longue un appel avec une grève inférieure, court deux appels avec une frappe du milieu et long un appel d'une grève plus élevée. Tous les appels ont la même expiration, et la frappe du milieu est à mi-chemin entre les frappes inférieure et supérieure. La position est considérée comme longue parce qu'elle nécessite une dépense nette de trésorerie pour amorcer. Lorsqu'un maripage est correctement mis en place, le gain potentiel est plus élevé que la perte potentielle, mais le gain et la perte potentiels seront limités. Le coût total d'un écart papillon long est calculé en multipliant le débit net (coût) de la stratégie par le nombre d'actions que représente chaque contrat. Un papillon sera cassé à l'expiration si le prix du sous-jacent est égal à l'une des deux valeurs. La première valeur du seuil de rentabilité est calculée en ajoutant le débit net au prix d'exercice le plus bas. La deuxième valeur du seuil de rentabilité est calculée en soustrayant le débit net du prix d'exercice le plus élevé. Le potentiel maximal de profit d'un papillon long est calculé en soustrayant le débit net de la différence entre les prix d'exercice moyens et inférieurs. Le risque maximum est limité au débit net payé pour le poste. Les spreads de papillon atteignent leur maximum de profit potentiel à l'expiration si le prix du sous-jacent est égal au prix d'exercice moyen. La perte maximale est réalisée lorsque le prix du sous-jacent est inférieur à la plus faible grève ou au-dessus de la plus haute grève à l'expiration. Comme pour toutes les stratégies d'options avancées, les papillons se répartissent en composants moins complexes. La propagation de papillon d'appel longue a deux parties, une propagation d'appel de taureau et un écart d'appel d'ours. L'exemple suivant, qui utilise des options sur le Dow Jones Industrial Average (DJX), illustre ce point. Exemple d'achat d'options DJX trading 75.28 n cet exemple, le coût total du papillon est le débit net (.50) x le nombre d'actions par contrat (100). Cela équivaut à 50, sans compter les commissions. S'il vous plaît noter qu'il s'agit d'un commerce à trois pattes, et il y aura une commission pour chaque étape du métier. Un graphique de profits et pertes pour cette stratégie est affiché ci-dessous. La marge bénéficiaire ci-dessus ne tient pas compte des commissions, des intérêts, des impôts ou des marges. Ce graphique de profits et pertes nous permet de voir facilement les points de rupture, le potentiel maximal de profit et de perte à l'expiration en dollars. Les calculs sont présentés ci-dessous. Les deux points de rupture se produisent lorsque le sous-jacent est égal à 72,50 et 77,50. Sur le graphique, ces deux points se révèlent être là où la ligne de profit et de perte traverse l'axe des x. Premier point de rupture (72) Débit net (0,50) 72,50 Deuxième point d'équilibre Croissance la plus élevée (78) - Débit net (0,50) 77,50 Le bénéfice maximal ne peut être atteint que si la DJX est égale au milieu (75) à l'expiration. Si le sous-jacent est égal à 75 à l'expiration, le bénéfice sera de 250 moins les commissions payées. (50) 2,50 2,50 x Nombre d'actions par contrat (100) 250 moins de commissions La perte maximale, dans cet exemple, résulte si la DJX est inférieure à la plus basse (72) ou au-dessus de la grève supérieure (78) à l'expiration. Si le sous-jacent est inférieur à 72 ou supérieur à 78 la perte sera de 50 plus les commissions payées. Perte maximale Débit net (.50) .50 x Nombre d'actions par contrat (100) 50 plus commissions En regardant les composantes de la position totale, il est facile de voir les deux spreads qui composent le papillon. Appel d'appel Bull: Long 1 des appels du Novembre 72 Appel court d'un des appels du Novembre 75 Appel d'appel Bear: Court un des appels du Novembre 75 Long 1 sur les appels du Novembre 78 Un large spread papillon est utilisé par les investisseurs qui prévoient un étroit La fourchette de négociation pour le titre sous-jacent, et qui ne sont pas à l'aise avec le risque illimité qui est impliqué avec une courte distance. Le papillon long est une stratégie qui tire profit de l'érosion de prime de temps d'un contrat d'option, mais permet toujours à l'investisseur d'avoir un risque limité et connu.
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